在次贷危机引发的金融风暴中，对冲基金受到的打击似乎没有投资银行那么严重。今年前三季度，Hedge Fund Research统计的对冲基金回报指数仅仅下跌10.11%，虽然有不少对冲基金破产或宣布清盘，但是最大的那些对冲基金还是比较安全的，对冲基金管理公司还没有像投资银行那样面临存亡危机。不过，这种情况很可能即将改变。
大型对冲基金面临巨额亏损
　　10月24日，美国最大的对冲基金公司之一、管辖着约200亿美元资金的Citadel投资集团召开电话会议，企图平息债权人和客户的恐慌情绪。Citadel不仅运营着多个对冲基金，还是美国最大的期权交易商和对冲基金经纪商之一，一旦出现问题，恐慌将迅速蔓延到其他对冲基金，甚至整个股票期权市场。在半个小时的电话会议中，Citadel承认旗下的两只旗舰基金今年已经亏损35%，雷曼兄弟的破产给货币市场带来了巨大混乱，但是该公司流动性充足，投资者赎回的资金数额“只占几个百分点”，并无实质性影响。Citadel的解释暂时打消了债权人的疑惑，但是否能阻止汹涌的赎回浪潮就很难说了。
　　Citadel绝不是唯一一家被怀疑有生命危险的对冲基金公司。9月底，私人股权公司TPG的对冲基金分支TPG-Axon宣布前三季度已经亏损26%，承认自己完全低估了金融风暴的不良影响。管辖着370亿美元的Highland Capital被迫关闭旗下的两只对冲基金，并告知投资者将在明年以前出售40%的基金资产。全球最大的上市对冲基金公司Orch Ziff旗下的所有基金都出现了比较严重的损失，仅仅在9月就有26亿美元被投资者赎回。至于中小型对冲基金被血洗的事例就更多了。
　　今年第三季度，全球对冲基金的净赎回金额达到310亿美元，创历史最高水平；与此同时，它们还在市场上亏损了1800亿美元。
　　对冲基金存在的目的就是在任何市场环境下都取得稳定的盈利，但在金融危机愈演愈烈的情况下，绝大多数对冲基金投资策略均损失惨重，只有以卖空为主的空头股票策略稍有盈利。由于看不清市场前景，许多对冲基金经理只好大量持有现金，这被视为缺乏自信的表现，加剧了投资者赎回的决心。
　　为了保住客户，某些对冲基金公司不惜大幅度削减管理费和业绩提成，以换取更长的投资锁定期，但是大部分客户并不领情。摩根大通估计投资者在今年年底之前总共将赎回1500亿美元。英格兰银行在最近发布的金融稳定报告中也认为，对冲基金很可能成为金融危机的下一个受害者，因为投资者大量赎回资产，对冲基金被迫迅速抛售资产，形成了一个恶性循环。
　　此外，对冲基金一直依赖银行和货币市场提供财务杠杆，现在则不得不和其他金融机构一样进行“去杠杆化”，这将进一步影响它们的生存能力。